日経平均5万円突破の背景と投資家が取るべき戦略｜高市政権の経済政策が市場に与える影響

2025年10月27日2025年12月12日

2025年11月上旬、日経平均株価が史上初の5万円台に接近しました。これはバブル期以来およそ35年ぶりの水準であり、日本経済にとって歴史的な節目です。

しかし同時に、「今がピークでは？」「バブルの再来では？」という声も少なくありません。

では、なぜ今、株価はこれほどまでに上昇しているのか。そして、私たち個人投資家はこの局面をどう捉えるべきなのでしょうか。

この記事では、日経平均5万円を支える3つの要因、高市政権の経済政策と市場の反応、今後の投資戦略と注意点を、実際の市場データと投資家視点から整理していきます。

日経平均5万円接近は「偶然」ではない

2024年から2025年にかけての日本株上昇は、単なる一時的なバブルではなく、複数の構造要因が重なった結果という分析があります。

大きく分けると、以下の3つが主な要因と考えられています。

① 円安効果による企業業績の押し上げ

2025年11月時点で、為替は1ドル＝150円台前半から半ばで推移しています。依然として円安が続いており、特に輸出企業の業績を大きく押し上げているという指摘があります。

トヨタ、ホンダ、スズキなど自動車関連企業が好調な業績を記録
半導体製造装置メーカーの輸出利益が拡大
海外売上比率の高い製造業・商社株が全体を牽引

たとえば、トヨタ自動車は2025年度に過去最高水準の営業利益を見込んでおり、円安が1円進むと利益が数百億円単位で増える構造が続いているとされています。

この「円安×好業績」の連動が、株価上昇の強いエンジンになっているという見方があります。

関連記事:ドル円150円台時代の投資戦略｜為替リスクと賢いアセット配置

② 東証改革・ガバナンス改善による株主意識の変化

2023年に始まったPBR1倍割れ企業への改善要請や、企業の資本効率向上を求める東証の改革は、2025年に入り確実な成果を見せ始めているという分析があります。

自社株買い・増配の拡大
ROE（自己資本利益率）を重視する経営への転換
「持ち合い株解消」や「経営の透明化」が進行

特に高市政権が進める「資産所得倍増プラン」の後押しもあり、企業が”株主の利益”を意識する姿勢が明確になってきたと言われています。

この構造改革が「日本株＝低収益・低成長」という過去のイメージを覆し、国内外の投資家から再評価されるきっかけになっているという見方があります。

③ 高市政権の経済政策と成長戦略

2025年10月21日に発足した高市早苗政権は、「成長と分配の両立」「日本再興」を掲げ、明確な経済政策を打ち出しています。

特に株式市場が注目しているのは次の3点です。

半導体・防衛・エネルギーへの戦略投資
賃上げと設備投資を両立させる企業支援策
金融所得課税の緩和・NISA拡充による個人投資促進

これらの政策は企業の”投資意欲”を刺激し、結果的に株価を後押しする要因の一つになっているという市場関係者の見方があります。

このように、「政策 × 改革 × 為替」が複合的に作用したことで、日本株は5万円台に接近したという分析があります。

ただし、投資家としては”浮かれすぎない冷静さ”も必要です。次章では、この高値局面で意識すべき3つの投資ポイントを見ていきましょう。

投資家が意識すべき3つのポイント

日経平均が5万円台に接近した今、最も重要なのは「どこまで上がるか」ではなく、”どう向き合うか”です。

上昇相場の裏には必ず調整があります。その波をうまく乗りこなすためには、浮かれず・怯えず・淡々と判断するための軸が欠かせません。

ここでは、今後の投資で意識すべき3つの視点を整理します。

① 「好調＝買い時」ではなく、「資金配分」を見直す時期

株価が大きく上がった局面では、「もっと買わなきゃ」「今が最後のチャンス」と感じやすいものです。しかし、こうした心理が高値づかみのリスクを高める可能性があります。

5万円台に接近した今は、新たな投資を急ぐよりも、ポートフォリオ全体のバランスを見直す好機と言えるでしょう。

日本株：利益確定や一部リバランスを検討
海外株：為替リスクを考慮した分散
現金・債券：リスク資産との比率を調整

特にインデックス投資をしている場合、日経平均の比率が上がりすぎると、結果的に「日本集中型」になってしまうケースがあります。

勝ち続ける投資家は、”買うより整える”ことを怠りません。相場が好調なときほど、次の調整に備えて冷静にバランスを保つことが長期リターンにつながる可能性があります。

② 政策期待と実体経済の”温度差”に注意

今回の株価上昇には、「高市政権への期待」が大きく影響していると考えられています。特に、防衛・半導体・エネルギーといった政策関連セクターが注目を集め、短期間で株価が数倍になった銘柄も少なくありません。

しかし、ここで注意したいのは——「期待」と「実態」にはタイムラグがあるということです。

政府が打ち出す政策は、すぐに企業収益へ反映されるわけではありません。補助金・税制優遇・研究開発支援といった施策は、実際の業績に影響が出るまで半年〜1年以上かかるケースがほとんどです。

つまり、「政策が出た＝即上昇」ではなく、「織り込み→一時反落→成果で再上昇」という流れをたどる可能性があります。

そのため、投資家としては——

政策発表直後の過熱相場では無理に飛び乗らない
「実績が伴い始めた時期」に改めて検討する
1テーマに資金を集中させず、複数分野に分散する

といった冷静な判断が欠かせません。

株価は「将来を織り込む市場」ですが、過剰な期待が続く相場は一時的な反落を招きやすいと言われています。「成長期待」と「実体の収益改善」、この2つのバランスを常に見極める視点が必要です。

③ 為替と海外投資家の動向を見逃さない

日経平均を押し上げている最大の”裏エンジン”が、円安と海外マネーの流入と考えられています。

2025年11月時点で、為替は1ドル＝150円台前半から半ばで推移しており、円安が続くことで、海外投資家にとって日本株は「割安資産」に見える可能性があります。

海外ファンドは円安局面で日本株を積極的に買い、円高に振れる兆しが見えると利益確定を進めるという傾向があります。つまり、為替は外国人投資家の資金の入り口と出口なのです。

実際、2024〜2025年の日本株上昇局面では、海外投資家による買い越し額が過去最高水準を記録。その一方で、為替が150円を超えるあたりからは、「円安の限界」への警戒感も徐々に高まっているという指摘があります。

投資家としては、

為替レートが急変したときに、どのセクターが影響を受けやすいか
海外投資家の売買動向（東証データ・報道など）を定期的にチェックする
長期的には、円高転換リスクにも備える

といった視点を持つことが重要です。

円安は確かに企業業績を押し上げますが、「永遠には続かない前提」でリスクヘッジを考えることが、長期投資家に求められるスタンスと言えるでしょう。

高市政権の政策が市場に与える本当の意味

日経平均5万円接近の裏には、確かに円安や企業業績といった要因がありますが、それを後押ししている”もうひとつの力”が、高市政権の経済政策です。

表面的には「株高の追い風」として受け止められていますが、実際には市場の構造そのものを変える可能性を秘めているという見方があります。ここでは、3つの観点からその本質を整理します。

① 「投資できる日本」への転換点

高市政権の政策で最も評価されているのが、「企業が成長のために投資できる環境づくり」です。

特に注目されているのは以下の3分野です。

半導体・AI・再エネへの重点支援
スタートアップ育成と上場支援
女性・地方・中小企業の投資促進

従来の補助金頼みではなく、民間の資金循環を意識した政策設計が特徴です。これにより、研究・雇用・設備投資が回り始める構造ができつつあると言われています。

「財政による一時的な刺激」ではなく、民間主導で成長を生み出す経済循環を狙う点が大きな違いと考えられています。

② 「個人マネーを市場へ流す」仕組みづくり

もう一つの柱は、個人投資家の育成です。高市政権は「資産所得倍増プラン」を掲げ、NISAの恒久化や金融リテラシー教育を本格的に進めています。

特に注目されているのは、次のような施策です。

学校教育に「金融教育」を導入
地方金融機関を通じた投資講座の全国展開
中堅層へのNISA・iDeCo併用促進キャンペーン

これにより、”投資が一部の人のもの”から”生活に根付く文化”へと変化しつつあるという見方があります。個人の資金が市場へ向かう構造が整えば、日本株のボラティリティ（変動）も安定し、長期的な成長基盤が強化される可能性があります。

③ 政策の本質は「株価を上げること」ではない

高市政権の真の狙いは、株価を一時的に押し上げることではありません。政策のゴールは、「日本経済を自走させる力を取り戻すこと」にあると考えられています。

企業が設備投資を拡大する
給与が上がり、消費が循環する
税収が増え、再び投資へ回る

このサイクルを作ることが、株価上昇よりもはるかに重要なテーマです。

つまり、投資家が見るべきは”株価”よりも”構造”。この構造改革が本当に実を結ぶかどうかが、5万円以降の日本市場の行方を左右する最大のポイントと言えるでしょう。

5万円接近後の相場で投資家が取るべき行動

──「浮かれず・恐れず・続ける」ための3つの戦略

日経平均が史上初の5万円台に接近したことで、市場には「もう売り時では？」「いや、まだ上がる」という両極の声が広がっています。

しかし、こうした”熱狂と不安の狭間”こそ、投資家にとって最も冷静さが試される局面です。

ここでは、私自身の投資経験も踏まえながら、この高値圏で意識すべき3つの行動指針を整理します。

① 「上がった理由」を理解し、焦って追わない

株価が上がった時ほど、「次に買わないと乗り遅れる」と感じる心理が働きます。しかし、”上がった理由を理解しないまま買う”ことが最大のリスクです。

今の上昇は、企業改革・円安・政策期待・AIブームなど、複数の要因が重なって生まれた”構造的な上昇”という見方があります。一方で、これらの要因は一時的に反動を招く可能性もあります。

したがって、「上昇したから買う」ではなく、”なぜ上がったか”を理解した上で、”次に何が起こるか”を考えて買う。これが長期的に勝ち続けるための基本姿勢と考えられます。

② 利益確定よりも”ポジション調整”を意識する

高値圏では、利益確定をしたくなる気持ちが強くなります。ただし、全部を売ってしまうと次の波に乗れないというのも投資の現実です。

私が意識しているのは、「全売却」ではなく「再配分」です。

たとえば、

上昇しすぎた銘柄を一部売却し、安定資産へリバランス
為替リスクを考慮して、日本株と米国株の比率を見直す
株式比率を少し落とし、現金ポジションを10〜20％残す

このように”守りながら攻める姿勢”を保つことで、相場の反落にも耐えやすくなる可能性があります。

焦って全てを売るのではなく、ポートフォリオ全体のバランスを整えることが、上昇局面を乗り切る一番のコツと考えています。

③ 積立投資は「最高値こそ続ける」

私が最も強調したいのは、「最高値更新時こそ積立を止めない」ということです。

多くの人が「今は高いから一旦止めよう」と考えますが、積立投資の本質は”時間の分散”にあります。

株価が高いときも、安いときも買い続けることで、平均取得単価を下げ、最終的に安定したリターンを得られる可能性があります。

過去のデータでも、暴落時に積立をやめた人よりも、淡々と続けた人の方が長期リターンは高くなっているというデータがあります。

「高値＝危険」ではなく、「継続＝最強」。上昇相場ではこの考え方が最も重要です。

まとめ：5万円接近はゴールではなく”新しいスタート”

日経平均が5万円台に接近した2025年は、「日本経済が再び成長軌道に乗る年」として長く記憶されるかもしれません。

しかし、重要なのは”株価の数字”ではなく、”その意味”をどう捉えるかです。ここまでの上昇は偶然ではなく、企業改革・政策転換・世界的な金利緩和の潮流が重なった結果という分析があります。

この章では、今後の日本市場に向けて投資家が持つべき視点を整理します。

① 「株高＝景気回復」ではなく「構造転換の序章」

株価が上がったからといって、すべての企業が豊かになったわけではありません。むしろ、今の上昇は”構造改革を進めた企業”と”取り残される企業”の差が明確になったサインという見方があります。

つまり、5万円接近は「ゴール」ではなく、”選別の時代”の始まりを意味する可能性があります。

これからの投資では、PBR改善、ROE向上、海外展開、AI活用など、「変わろうとしている企業」を見極める力が問われます。

② 投資は「国を信じる力」でもある

株式市場は、企業だけでなく、その国の未来への信頼を映します。高市政権が打ち出す政策や、企業の改革姿勢に対し、海外投資家が再び日本に目を向けたのは、”日本経済にまだ成長余地がある”というメッセージでもあると考えられています。

個人投資家にとっての投資とは、「未来の日本を信じる行為」でもあります。制度が整い、資金が流れ、企業が動き出す今こそ、長期投資のチャンスが広がっている可能性があります。

③ “続ける投資家”が最終的に勝つ

短期的な値動きに一喜一憂するよりも、長期的に投資を続けられる人こそ、最終的に報われる可能性があります。

私自身、何度も相場の波を経験してきましたが、結局のところ”やめなかった人”がリターンを得てきたと感じています。

焦らず、止まらず、積み重ねる。このシンプルな姿勢こそ、5万円台に接近した先の時代においても最強の戦略と考えています。

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